南方医药保健灵活配置混合A(000452)成立于2014年1月23日，三季度最新规模28.02亿元。

  基金经理王峥娇拥有5.3年的基金投资经历，2020年4月10日正式接受南方医药保健灵活配置混合A基金管理，任职期间回报为27.34%，位居同类2413只基金中第1538名。

  王峥娇现管理4只产品（包括A类和C类），管理总规模为47.59亿元，平均年化回报为3.45%。

  基金本季度收益为-7.69%，同类平均收益为-6.46%，在同类2316只基金中排名1430位。

  数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

  最新多个方面数据显示，南方医药保健灵活配置混合A基金的总资产为28.96亿元。较上一期28.86亿元变化了0.11亿元，环比变化了0.37%。

  数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

  南方医药保健灵活配置混合A基金的持有人数为265565人，机构投资占比为13.21%。

  机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

  最新多个方面数据显示，本期该基金的股票仓位达89.61%。较上一期环比变化了0.06%。

  数据说明：通过基金前十大重仓股占比能够准确的看出基金经理持股集中度。持股集中度可拿来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

  基金最新换手率为311.11%，上一期换手率为182.06%。历史换手率最高为2020年12月31日，高达547.15%。

  数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

  2023年7月1日至9月30日中信医药生物微涨0.1283%,涨跌幅在中信30个一级子行业中位列第13位,同期沪深300指数涨幅0.0637%。整个三季度,医药板块行情可以大致分为三个阶段: 1)7月上旬调整探底后医药迎来一波反弹:7月上中旬医药持续调整,前期强势的中药、商业等子行业承压严重,业绩预告显示业绩超预期的公司不涨反跌,表明市场博弈氛围较浓。7月下旬医药行业成交低迷,交易情绪指标见底。7月下旬持续出台房地产放松政策,市场预期经济有望企稳回暖,大盘反弹,医药行业跟随市场反弹,成交额占比也实现了初步放大。其中股价在底部,筹码结构好的子行业持续表现,比如消费医疗和医疗服务、疫苗、创新药等。 2)7月底到9月初:7.28发文配合为期一年的反腐集中整治,各省纪委均陆续出台不同的文件,包括清退前期的讲课费,鼓励举报等等一系列动作,引发了整体产业端的悲观情绪。产业内和长期资金市场悲观情绪互相强化导致股价大幅调整打断了医药板块的反弹趋势。在整体下跌的过程中,部分反腐免疫的子领域,尤其底部的CXO、OTC等相对抗跌。 3)9月8日至9月底,医药表现较好,中信医药指数上涨7.9%,位列所有子行业第一名,同期沪深300下跌0.9777%。本轮反弹的起因是9月8日国家卫健委医疗应急司司长郭燕红在中国医院院长大会上讲话引起了广泛讨论,引发市场对反腐影响的情绪修复。郭司长讲话符合我们之前对于医疗反腐大的判断:“自查自纠”、“集中整治一过性”、“聚焦关键岗位和关键少数”等是核心要点。由于此次反腐的规格和级别较高,市场对影响区域和维持的时间预期较为悲观,而郭司长讲话,不管是对于产业认知还是长期资金市场认知都有一定的纠偏作用,人民日报后续也发文进一步印证了反腐的重心在关键少数而非广大医生。同时整体市场风格偏防御,低位板块轮动,医药行业悲观情绪略有修复叠加下跌时间比较久、跌幅较大,全市场资金部分回流低位医药板块,防御市场继续下跌的风险。 我们大家都认为,当前国内宏观经济依然处于磨底状态,三季度边际上有所回升,持续性仍需继续观测。由于宏观经济趋势不显著,三季度市场依然保持了上半年低估值高分红的风格特征。考虑到市场对宏观经济的预期和经济实际运行轨道的偏差,我们在7月修正下半年看好的风格因子特征,增加了股价处于低位的大盘价值的配置。 考虑到本轮医药板块下跌的时间较长和幅度较大,在当前股价位置下反腐事件导致板块进一步放量下跌,从交易层面来看当前大概率是底而不是新一轮下跌的开始。但是医药板块的核心问题不在短期的反腐影响,而是缺乏符合时代特征的投资方向。基于目前的政策和基本面状态,行业仍处于底部震荡持续寻找新的产业方向。 从长久来看,医药行业需求端长坡厚雪、老龄化受益等逻辑并没发生改变,但是供给端的政策变化是需要重点跟踪的事项。 我们判断下一轮医药行情可能的突破口:1)政策阻力最小的方向仍然是创新;2)打破内卷的出口企业;3)反腐腾出医保资金的流向。

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